Ένα σοβαρό πιστωτικό πρόβλημα, το οποίο δεν θα λήξει εύκολα. Εδώ, ο υποψήφιος Ron Paul, έχει μια καλή άποψη. Παλιότερα, μίλησε για κρίση χειρότερης αυτής του 1929...
Είναι απο τους λίγους που θέτει ανοιχτά το θέμα να φύγει η FED απ' το προσκήνιο.
Monday, August 20, 2007
Ron Paul Talks about The Sub-Prime problem And Our Economy
Sunday, August 19, 2007
The Fat Lady Sings
-2007: "The Fat Lady Sings"
-1929 Headlines:
"Stock market news moved from the financial pages to the front pages as the number of first-time investors grew in the 1920s. Throughout 1929 daily papers reported that the future looked bright for investors -- even after the devastating market crash in October.
Read newspaper excerpts from three New York papers: The World, The New York Herald Tribune, and The New York Times...":
http://www.pbs.org/wgbh/amex/crash/sfeature/sf_headlines.html
Thursday, August 16, 2007
Μεγάλες απώλειες στα χρηματιστήρια ή, Πώς ξεπλένεται το χρέος
16/08/07
Μεγάλες απώλειες αυτή τη στιγμή στα διεθνή χρηματιστήρια, λόγω γενικευμένων φόβων για συστημική κατάρρευση της πιστωτικής αγοράς.
Οι ενέσεις των κεντρικών τραπεζών όχι μόνο δεν σταμάτησαν (παρά μόνο στο άνοιγμα της Δευτέρας και ελαφρώς της Τρίτης) τις ρευστοποιήσεις, αλλά φαίνεται πως δημιούργησαν πολλές υποψίες για την σοβαρότητα της κατάστασης.
Το bailout που επιχείρησαν (πολλά δις), έχει κατευθυνθεί όλο σε επενδυτικές -και όχι μόνο- τράπεζες, δημιουργώντας όμως ένα μεγάλο ηθικό ζήτημα: για ποιό λόγο (και για πόσο ακόμα) να προστατεύονται μεγάλα ιδρύματα για τις λάθος τοποθετήσεις και τις μεγάλες εκθέσεις τους σε «ρισκαδόρικα» προϊόντα -μεγάλων αποδόσεων όλα αυτά τα χρόνια, εκτοξεύοντας την κερδοφορία τους- και οι μικροί επενδυτές ή οι απλοί δανειολήπτες, να μένουν είτε με τα άχρηστα χαρτιά στα χέρια τους είτε εκτεθειμένοι στη δίνη της συνεχούς ανόδου των επιτοκίων με πρόσχημα τον "πληθωρισμό"?
Πώς συγκρατείται λοιπόν αυτός ο πληθωρισμός όταν μόνο την τελευταία εβδομάδα έχουν γίνει ενέσεις στο χρηματοπιστωτικό ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ σύστημα περίπου 200 δις ευρώ, για να μην αναφερθούμε στο παγκόσμιο? Οι οποίες ενέσεις δίνουν όλη την ευχέρεια στις τράπεζες να συνεχίζουν να δανείζονται ΦΤΗΝΟ χρήμα για να συνεχίσουν οι ίδιες με τη σειρά τους να το δανείζουν? Για πόσο θα συνεχίσει να διευρύνεται ο κύκλος της πίστωσης, δηλαδή για πόσο το γιατρικό στην ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ θα συνεχίσει να είναι η ΑΣΤΑΜΑΤΗΤΗ ΚΑΙ ΑΝΕΞΕΛΕΓΚΤΗ ΠΙΣΤΩΣΗ?
Ερωτήματα που δεν πρόκειται να απαντηθούν ούτε έτσι εύκολα, ούτε έτσι γρήγορα, παρά μόνο όταν οι ζημιές των κινήσεων αυτών, αποδειχθούν απλώς το λιπαντικό στην κρίση, και βέβαια με συγκεκριμένους αποδέκτες της ευνοϊκής "μεταχείρισης".
Το χρέος πρέπει να ξεπλένεται από το σύστημα με μικρού μεγέθους και σταδιακές διορθωτικές «κρίσεις», λέει η απλή λογική στην μακροοικονομία. Αυτό το ρόλο παίζουν ως ένα βαθμό και οι «εμπορικοί κύκλοι». Όταν το χρέος όμως λαμβάνει ανεξέλεγκτες διαστάσεις και καθυστερούνται (ΚΑΙ για πολιτικούς λόγους) τέτοιες απαραίτητες διορθώσεις, τότε η μέρα της ΚΡΙΣΗΣ, δηλαδή αυτή του οριστικού ξεπλύματος του χρέους από το σύστημα -λόγω του ότι κανείς δεν θέλει να φορτώνεται άλλο-, θα έχει στο μενού της μαζικές πτωχεύσεις, θα είναι επίπονη και μεγάλης διάρκειας.
Read More »
Μεγάλες απώλειες αυτή τη στιγμή στα διεθνή χρηματιστήρια, λόγω γενικευμένων φόβων για συστημική κατάρρευση της πιστωτικής αγοράς.
Οι ενέσεις των κεντρικών τραπεζών όχι μόνο δεν σταμάτησαν (παρά μόνο στο άνοιγμα της Δευτέρας και ελαφρώς της Τρίτης) τις ρευστοποιήσεις, αλλά φαίνεται πως δημιούργησαν πολλές υποψίες για την σοβαρότητα της κατάστασης.
Το bailout που επιχείρησαν (πολλά δις), έχει κατευθυνθεί όλο σε επενδυτικές -και όχι μόνο- τράπεζες, δημιουργώντας όμως ένα μεγάλο ηθικό ζήτημα: για ποιό λόγο (και για πόσο ακόμα) να προστατεύονται μεγάλα ιδρύματα για τις λάθος τοποθετήσεις και τις μεγάλες εκθέσεις τους σε «ρισκαδόρικα» προϊόντα -μεγάλων αποδόσεων όλα αυτά τα χρόνια, εκτοξεύοντας την κερδοφορία τους- και οι μικροί επενδυτές ή οι απλοί δανειολήπτες, να μένουν είτε με τα άχρηστα χαρτιά στα χέρια τους είτε εκτεθειμένοι στη δίνη της συνεχούς ανόδου των επιτοκίων με πρόσχημα τον "πληθωρισμό"?
Πώς συγκρατείται λοιπόν αυτός ο πληθωρισμός όταν μόνο την τελευταία εβδομάδα έχουν γίνει ενέσεις στο χρηματοπιστωτικό ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ σύστημα περίπου 200 δις ευρώ, για να μην αναφερθούμε στο παγκόσμιο? Οι οποίες ενέσεις δίνουν όλη την ευχέρεια στις τράπεζες να συνεχίζουν να δανείζονται ΦΤΗΝΟ χρήμα για να συνεχίσουν οι ίδιες με τη σειρά τους να το δανείζουν? Για πόσο θα συνεχίσει να διευρύνεται ο κύκλος της πίστωσης, δηλαδή για πόσο το γιατρικό στην ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ θα συνεχίσει να είναι η ΑΣΤΑΜΑΤΗΤΗ ΚΑΙ ΑΝΕΞΕΛΕΓΚΤΗ ΠΙΣΤΩΣΗ?
Ερωτήματα που δεν πρόκειται να απαντηθούν ούτε έτσι εύκολα, ούτε έτσι γρήγορα, παρά μόνο όταν οι ζημιές των κινήσεων αυτών, αποδειχθούν απλώς το λιπαντικό στην κρίση, και βέβαια με συγκεκριμένους αποδέκτες της ευνοϊκής "μεταχείρισης".
Το χρέος πρέπει να ξεπλένεται από το σύστημα με μικρού μεγέθους και σταδιακές διορθωτικές «κρίσεις», λέει η απλή λογική στην μακροοικονομία. Αυτό το ρόλο παίζουν ως ένα βαθμό και οι «εμπορικοί κύκλοι». Όταν το χρέος όμως λαμβάνει ανεξέλεγκτες διαστάσεις και καθυστερούνται (ΚΑΙ για πολιτικούς λόγους) τέτοιες απαραίτητες διορθώσεις, τότε η μέρα της ΚΡΙΣΗΣ, δηλαδή αυτή του οριστικού ξεπλύματος του χρέους από το σύστημα -λόγω του ότι κανείς δεν θέλει να φορτώνεται άλλο-, θα έχει στο μενού της μαζικές πτωχεύσεις, θα είναι επίπονη και μεγάλης διάρκειας.
Saturday, August 11, 2007
Σε αναζήτηση ρευστού
Πάνω στον πιστωτικό πανικό των τελευταίων ημερών, η ΕΚΤ πραγματοποίησε δύο απανωτές ενέσεις ρευστότητας... Η πρώτη στις 9/8 με 94,8 δις ευρώ!!!, πολύ περισσότερα από όσα χρειάστηκε να διοχετεύσει μετά την 9/11, και η δεύτερη 10/8, 61,5 δις ευρώ, σύμφωνα με δημοσιεύματα του τύπου. Δωράκι στις τράπεζες, το οποίο πέρασε σαν... σανίδα σωτηρίας και κατόρθωμα.
"Αυτές οι παρεμβάσεις «αναμένεται να συμβάλουν ώστε η προσαρμογή να γίνει με συντεταγμένο τρόπο», εκτίμησε ο εκπρόσωπος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Μασούντ ’χμεντ, για τον οποίο οι χρηματιστικές αναταράξεις θα είναι 'διαχειρίσιμες'". (παραπάνω άρθρο):
Η FED κινήθηκε με τον ίδιο τρόπο, όπως και η τράπεζα Νορβηγίας, Καναδά, Αυστραλίας, Ιαπωνίας. Μπορούν να προστατεύουν για πολύ ακόμα τις αγορές αν η δίψα για ρευστοποιήσεις εξαπλωθεί?
Μέχρι πριν από λίγο καιρό πάντως, άλλες έδειχναν να είναι οι προθέσεις των Κεντρικών Τραπεζών στο Νταβός :
“Weber: European Central Bank council member Axel Weber said investors shouldn't expect central banks to bail them out in the event of an "abrupt" drop in financial markets. "If you misprice risk, don't come looking to us for liquidity assistance," Weber said in an interview in Davos, Switzerland at the annual meeting of the World Economic Forum. "The longer this goes on and the more risky positions are built up over time, the more luck you need."
Trichet: Current conditions in global financial markets look potentially "unstable", suggesting that investors need to prepare themselves for a significant "repricing" of some assets, Jean-Claude Trichet, president of the European Central Bank. "We are currently seeing elements in global financial markets which are not necessarily stable," he said, pointing to the "low level of rates, spreads and risk premiums" as factors that could trigger a repricing.
Poole: "The Fed can provide liquidity support but not capital".
Απόψεις αναλυτών γι’ αυτές τις κινήσεις...:
[- "Intervention on that scale had not been seen since the aftermath of the terrorist attacks on New York in 2001...
-" Unprecedented level of intervention"
- "The French bank blamed a "complete evaporation"; of liquidity for the drastic step"
- I find it interesting that the biggest injection of cash in ECB history is now labeled "fine tuning". Heaven help us should the need arise for "coarse tuning" ]
“Στην άλλη ακτή του Ατλαντικού, ο πρόεδρος Μπους τόνισε εκ νέου χθες ότι η ρευστότητα στις αγορές είναι ικανή και ότι η τρέχουσα αναστάτωση αντιπροσωπεύει μία περίοδο αναπροσαρμογών του επενδυτικού κινδύνου.
Την ίδια ώρα στη Φρανκφούρτη, στελέχη γερμανικών τραπεζών συνεδρίαζαν υπό την αιγίδα της Bundesbak, καταλήγοντας σε συμφωνία για τη διάθεση πακέτου αξίας 3,5 δισ. ευρώ, γαι την κάλυψη των ζημιών της γερμανικής τράπεζας ΙΚΒ, με τα μεγάλα ανοίγματα στην αμερικανική αγορά στεγαστικής πίστης μειωμένης εξασφάλισης”
Πάραυτα, ενδεικτικό της άσχημης κατάστασης στα χρηματιστήρια, ήταν άρθρο σημερινό (11/8) της Telegraph, η οποία περιγράφει την πορεία του χρηματιστηρίου στο City του Λονδίνου ως την χειρότερη της τελευταίας δεκαετίας, συγκρίνοντάς την μάλιστα με γεγονότα που εκτυλίχθηκαν το 1929, «Ιστορικών διαστάσεων». Το άρθρο μάλιστα συζητά το ενδεχόμενο μιας απότομης ύφεσης της Αγγλικής οικονομίας :
«Experts said the events of recent days suggested the crisis was of historic proportions.
Central banks around the world have this week been forced to pump extra money into the credit markets to keep them afloat - in some cases the first time this has been necessary since the September 11 terrorist attacks in 2001.
Howard Wheeldon, the senior strategist at BGC Partners, said the crisis was the worst since Russia defaulted on loans in 1998, triggering a period of chaos for world markets.
Prof Spencer said the crisis was in many senses comparable to the Wall Street Crash.
He said: "When historians look back, I would imagine they will compare this credit market slump with the events in 1929."
“Experts predicted that the turbulence could have knock-on effects for all British households, depressing the housing market, potentially pushing unemployment higher and plunging pension funds into deficit. They said the British economy's decade-long boom, built for a large part on the success of the City, was facing its sternest test, with many parts of the financial sector in a state of meltdown”.
Read More »
http://financial.kathimerini.gr/?page=news_home_details&new_id=23190
"Αυτές οι παρεμβάσεις «αναμένεται να συμβάλουν ώστε η προσαρμογή να γίνει με συντεταγμένο τρόπο», εκτίμησε ο εκπρόσωπος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Μασούντ ’χμεντ, για τον οποίο οι χρηματιστικές αναταράξεις θα είναι 'διαχειρίσιμες'". (παραπάνω άρθρο):
Η FED κινήθηκε με τον ίδιο τρόπο, όπως και η τράπεζα Νορβηγίας, Καναδά, Αυστραλίας, Ιαπωνίας. Μπορούν να προστατεύουν για πολύ ακόμα τις αγορές αν η δίψα για ρευστοποιήσεις εξαπλωθεί?
Μέχρι πριν από λίγο καιρό πάντως, άλλες έδειχναν να είναι οι προθέσεις των Κεντρικών Τραπεζών στο Νταβός :
“Weber: European Central Bank council member Axel Weber said investors shouldn't expect central banks to bail them out in the event of an "abrupt" drop in financial markets. "If you misprice risk, don't come looking to us for liquidity assistance," Weber said in an interview in Davos, Switzerland at the annual meeting of the World Economic Forum. "The longer this goes on and the more risky positions are built up over time, the more luck you need."
Trichet: Current conditions in global financial markets look potentially "unstable", suggesting that investors need to prepare themselves for a significant "repricing" of some assets, Jean-Claude Trichet, president of the European Central Bank. "We are currently seeing elements in global financial markets which are not necessarily stable," he said, pointing to the "low level of rates, spreads and risk premiums" as factors that could trigger a repricing.
Poole: "The Fed can provide liquidity support but not capital".
http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/
Απόψεις αναλυτών γι’ αυτές τις κινήσεις...:
[- "Intervention on that scale had not been seen since the aftermath of the terrorist attacks on New York in 2001...
-" Unprecedented level of intervention"
- "The French bank blamed a "complete evaporation"; of liquidity for the drastic step"
- I find it interesting that the biggest injection of cash in ECB history is now labeled "fine tuning". Heaven help us should the need arise for "coarse tuning" ]
http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/
“Στην άλλη ακτή του Ατλαντικού, ο πρόεδρος Μπους τόνισε εκ νέου χθες ότι η ρευστότητα στις αγορές είναι ικανή και ότι η τρέχουσα αναστάτωση αντιπροσωπεύει μία περίοδο αναπροσαρμογών του επενδυτικού κινδύνου.
Την ίδια ώρα στη Φρανκφούρτη, στελέχη γερμανικών τραπεζών συνεδρίαζαν υπό την αιγίδα της Bundesbak, καταλήγοντας σε συμφωνία για τη διάθεση πακέτου αξίας 3,5 δισ. ευρώ, γαι την κάλυψη των ζημιών της γερμανικής τράπεζας ΙΚΒ, με τα μεγάλα ανοίγματα στην αμερικανική αγορά στεγαστικής πίστης μειωμένης εξασφάλισης”
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_10/08/2007_237242
Πάραυτα, ενδεικτικό της άσχημης κατάστασης στα χρηματιστήρια, ήταν άρθρο σημερινό (11/8) της Telegraph, η οποία περιγράφει την πορεία του χρηματιστηρίου στο City του Λονδίνου ως την χειρότερη της τελευταίας δεκαετίας, συγκρίνοντάς την μάλιστα με γεγονότα που εκτυλίχθηκαν το 1929, «Ιστορικών διαστάσεων». Το άρθρο μάλιστα συζητά το ενδεχόμενο μιας απότομης ύφεσης της Αγγλικής οικονομίας :
«Experts said the events of recent days suggested the crisis was of historic proportions.
Central banks around the world have this week been forced to pump extra money into the credit markets to keep them afloat - in some cases the first time this has been necessary since the September 11 terrorist attacks in 2001.
Howard Wheeldon, the senior strategist at BGC Partners, said the crisis was the worst since Russia defaulted on loans in 1998, triggering a period of chaos for world markets.
Prof Spencer said the crisis was in many senses comparable to the Wall Street Crash.
He said: "When historians look back, I would imagine they will compare this credit market slump with the events in 1929."
“Experts predicted that the turbulence could have knock-on effects for all British households, depressing the housing market, potentially pushing unemployment higher and plunging pension funds into deficit. They said the British economy's decade-long boom, built for a large part on the success of the City, was facing its sternest test, with many parts of the financial sector in a state of meltdown”.
http://www.telegraph.co.uk/news/main.jhtml?xml=/news/2007/08/11/necon111.xml
Monday, August 6, 2007
Financial TV host flips out over the state of the economy
Cramer: Armageddon:
Η πιστωτική κρίση και τα λουκέτα στην αγορά ενυπόθηκων δανείων υψηλού ρίσκου (πελάτες χαμηλής πιστοληπτικής ικανότητας), οδήγησε στο μαζικό ξεπούλημα μετοχών σκορπίζοντας τον πανικό στους επενδυτές την πρώτη εβδομάδα του Αυγούστου. Στο video ο Κράμερ, στα πρόθυρα νευρικής κρίσης από την έκταση της κατάστασης, ρίχνει ευθύνες κυρίως στη FED και τον Μπερνάνκε. Μάλλον έχει δίκιο.
Subscribe to:
Posts (Atom)